इसका उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि ग्राहक मांग पर अपने होल्डिंग्स का बड़ा हिस्सा वापस ले सकें, भले ही कोई फर्म दिवालिया हो जाए।
हिसाब:
सप्ताह में कम-से-कम एक बार, ब्रोकर-डीलर फर्मों को नकद और प्रतिभूतियों दोनों में ग्राहकों के लिए जो कुछ देना है और उनके लिए क्या श्रेय देना चाहिए। यदि ग्राहकों से बकाया राशि ग्राहकों से बकाया राशि से अधिक है, तो फर्म को "ग्राहकों के विशिष्ट लाभ के लिए विशेष रिजर्व बैंक खाता" में एक हिस्से (नियम 15c3-3 द्वारा निर्धारित गणना) को लॉक करना होगा। नकद और प्रतिभूतियां उसमें अलग-अलग किसी भी उद्देश्य के लिए फर्म द्वारा उपयोग नहीं किया जा सकता है, जैसे कि अपने खाते के लिए व्यापार करना या उसके संचालन को वित्त पोषित करना। इस खाते की राशि एक फर्म के लिए अरबों डॉलर तक पहुंच सकती है।
गणना में डेरिवेटिव और उधार व्यवस्था से संबंधित जटिल समायोजन हैं। संपत्ति के विभिन्न वर्गों को सौंपा जोखिम स्तर भी हैं, जो जटिल तरीकों से गणना को संशोधित भी कर सकते हैं।
आलोचकों ने ध्यान दिया कि, गंभीर क्रेडिट या तरलता की कमी में, ग्राहक समय-समय पर ब्रोकर-डीलर फर्म को अपने दायित्वों को पूरा करने में सक्षम नहीं हो सकते हैं, अगर बिलकुल भी। नतीजतन, उनकी राय में, नियम 15c3-3 के तहत अलग की गई राशि बहुत कम है। लेहमन ब्रदर्स और एमएफ ग्लोबल की असफलताओं के जवाब में, जिसमें क्लाइंट फंडों में अरबों डॉलर पूरी तरह से खो गए थे या केवल संघर्ष के वर्षों के बाद ही रिकॉर्डेड थे, एसईसी ने इस नियम को कड़ा कर दिया था।
मेरिल लिंच जांच:
एसईसी जांच कर रही है कि क्या बैंक ऑफ अमेरिका और इसकी मेरिल लिंच सहायक कंपनी ने नियम 15 सी 3-3 को रोकने और लाभ बढ़ाने के लिए एक जटिल रणनीति का उपयोग किया, इस प्रकार खुदरा ग्राहकों के खातों को इस प्रक्रिया में जोखिम में डाल दिया। आरोप यह है कि यह योजना मेरिल लिंच में कम से कम 3 साल तक चल रही थी, जो 2012 के मध्य में समाप्त हुई थी। 200 9 में मेरिल लिंच का अधिग्रहण करने वाले बैंक ऑफ अमेरिका ने 2008 क्रेडिट संकट से निपटने वाले बस्तियों में $ 70 बिलियन से अधिक का भुगतान किया है।
मेरिल लिंच द्वारा उपयोग की जाने वाली एक योजना को "लीवरेजेड रूपांतरण" कहा जाता था। इसमें, कुछ उच्च नेटवर्थ ग्राहकों को अतिरिक्त नकद जमा करने के लिए लुप्त किया गया था (कुछ मामलों में लाखों डॉलर तक पहुंचने के लिए) लगभग 100 गुना अधिक मूल्य के लिए संपार्श्विक के रूप में। तत्काल प्रभाव उन ग्राहकों में नाटकीय वृद्धि थी जो क्लाइंट को फर्म की शुद्ध देनदारियों में बराबर गिरावट, और इस प्रकार लॉकअप खाते के आकार में कमी के कारण मेरिल लिंच को देय थे। कभी-कभी, इस योजना ने एक लॉकअप खाते से $ 5 बिलियन तक धन को मुक्त कर दिया जो अन्यथा 20 अरब डॉलर तक के लायक होगा। वित्त पोषण लागत में बचत (फर्म में कहीं और इन फंडों को तैनात करने में सक्षम होने और इस प्रकार बैंक ऋण या सार्वजनिक ऋण बाजारों के माध्यम से समान राशि बढ़ाने की आवश्यकता को समाप्त करने) प्रति वर्ष लगभग 20 मिलियन डॉलर था।
इसके अतिरिक्त, मेरिल लिंच ने लीवरेजेड रूपांतरण योजना का उपयोग अपने ट्रेडिंग डेस्क के लिए जोखिम प्रबंधन उपकरण के रूप में किया था। यदि किसी ट्रेडिंग डेस्क ने किसी दिए गए सुरक्षा में विशेष रूप से बड़ी स्थिति हासिल की है, तो वह हेज करना चाहता है, तो वह भुगतान के लिए पहले से दिए गए ऋणों का उपयोग करके उन सभी नेट नेट वर्थ क्लाइंट्स पर या अधिकतर इसे ऑफ़लोड कर सकता है। लीवरेज किए गए रूपांतरणों में भाग लेने से इन ग्राहकों को कैसे लाभ हुआ है अस्पष्ट है।
सूत्र: "नियम 15c3-3 के बारे में बड़ा सौदा क्या है," wsj.com, 28 अप्रैल, 2015; "एसईसी प्रोबस बोफा ओवर मेरिल टैक्टिक," वॉल स्ट्रीट जर्नल, 2 9 अप्रैल, 2015।