अंतर्निहित प्रतिभूतियों के मूल्य से संबंधित मार्जिन ऋण का अधिकतम मूल्य फेडरल रिजर्व बोर्ड द्वारा निर्धारित किया जाता है।
प्रत्येक फर्म फेड द्वारा निर्धारित की तुलना में अधिक कड़े उधार नीतियों को लागू करने के लिए स्वतंत्र है।
मार्जिन ऋण द्वारा वित्त पोषित व्यापार मूल्य का हिस्सा नकदी में या अन्य प्रतिभूतियों को संपार्श्विक के रूप में पोस्ट करके भुगतान किया जा सकता है। यदि प्रतिभूतियों को संपार्श्विक के रूप में पोस्ट किया जाता है, तो उनके मूल्य को आम तौर पर कम से कम दो बार नकद राशि की आवश्यकता होती है। एक "मार्जिन कॉल" परिणाम जब प्रतिभूतियों की कीमत में गिरावट होती है, या तो मार्जिन ऋण के साथ खरीदी गई प्रतिभूतियां, या इसके लिए संपार्श्विक के रूप में पोस्ट की गई प्रतिभूतियां। एक मार्जिन कॉल के लिए उधारकर्ता को नकदी या प्रतिभूतियों के रूप में अभी तक अधिक संपार्श्विक पोस्ट करने की आवश्यकता होती है। मार्जिन के आस-पास के नियम अपेक्षाकृत जटिल हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, मार्जिन 101 की इस चर्चा को देखें।
- संभावित क्षमता: मार्जिन पर प्रतिभूतियों को खरीदकर लीवरेज का उपयोग करने से निवेशक की लाभ में काफी वृद्धि हो सकती है। उदाहरण के लिए, $ 20,000 के मूल्य में दोगुनी सुरक्षा के लिए $ 10,000 का नकद भुगतान करना 100% लाभ प्राप्त करता है, कमीशन, फीस और करों से अलग होता है। 50% नीचे नकद ($ 5,000) के साथ एक ही सुरक्षा खरीदना और मार्जिन ऋण ($ 5,000) के माध्यम से प्राप्त 50% से 200% शुद्ध लाभ ($ 5,000 मार्जिन ऋण का भुगतान करने के बाद), कमीशन, फीस, कर और ब्याज के अलावा ऋण पर
- नकारात्मक जोखिम: लीवरेज दोनों तरीकों से कटौती करता है। अगर हमारे उदाहरण में सुरक्षा का मूल्य $ 10,000 से $ 5,000 तक गिर गया, तो नकद ग्राहक को 50% नुकसान होगा। हालांकि, एक ग्राहक जिसने 50% मार्जिन पर सुरक्षा खरीदी है, उसे 100% नुकसान का सामना करना पड़ेगा। सुरक्षा के शेष मूल्य के सभी $ 5,000 को मार्जिन ऋण का भुगतान करना होगा, और नकद में डाल दिया गया 5,000 डॉलर पूरी तरह से खो जाएगा।
- ग्राहकों को झुकाव: जोखिमों के कारण, ग्राहकों को मार्जिन तक पहुंच प्रदान करने की उचितता के लिए बहुत बारीकी से जांच की जानी चाहिए। तदनुसार, अनुपालन विभागों को आम तौर पर यह सुनिश्चित करने के लिए विशेष कागजी कार्रवाई और प्रकटीकरण की आवश्यकता होती है कि मार्जिन खाते केवल उन ग्राहकों को दिया जाता है जो जोखिम को पूरी तरह से समझते हैं, और जिनके पास संभावित नुकसान होने के लिए वित्तीय संसाधन हैं।
- स्टॉक लोन: मार्जिन अकाउंट खोलने के लिए मानक पेपरवर्क में आम तौर पर ऐसी भाषा शामिल होती है जिसमें ग्राहक फर्म को अपने विवेकाधिकार पर और ग्राहक को कोई मुआवजे के साथ उसमें रखी गई प्रतिभूतियों को उधार देने की अनुमति देता है। अधिक जानकारी के लिए स्टॉक लोन और एसईसी नियम 15c3-3 पर हमारे लेख देखें।
इसके रूप में भी जाना जाता है: प्रतिभूति ऋण
शब्दावली का उपयोग करने का उदाहरण: मैंने ब्रोकरेज फर्म से ऋण के साथ मार्जिन पर आईबीएम के 100 शेयर खरीदे।