आईआरआर की गणना करना एक ऐसे निवेश का विश्लेषण करने का एक तरीका है जिसके लिए अनुमानित (या वास्तविक) रिटर्न साल-दर-साल या अवधि से भिन्न होता है।
ऋण उपकरणों के अलावा जो उनके जीवन पर वापसी की निरंतर दर उत्पन्न करते हैं, इस तरह की विविधता मानक है। आईआरआर पद्धति ऐसी परिदृश्य से वापसी की एकल, औसत यौगिक दर प्राप्त करने के लिए एक उपकरण है।
यदि वास्तविक छूट दर (जो कि कंपनी के लिए धन की सैद्धांतिक लागत या प्रश्न में निवेशक है) आईआरआर से कम है, परियोजना या निवेश किया जाना चाहिए। यह अंगूठे का निर्णय लेने का नियम है जब आईआरआर परियोजनाओं या निवेश का मूल्यांकन करने के लिए विश्लेषणात्मक उपकरण नियोजित किया जाता है।
सरल संख्यात्मक उदाहरण
आप किसी को $ 1,000 का ऋण देते हैं। ऋण की शर्तों के अनुसार, आपको पहले वर्ष के अंत में 11% ($ 110) का ब्याज भुगतान, और दूसरे वर्ष के समापन पर 20% ब्याज भुगतान ($ 200) प्राप्त होगा, जिस समय आप भी करेंगे अपने $ 1,000 प्रिंसिपल बैक प्राप्त करें।
इस ऋण पर आपके आईआरआर, या रिटर्न की आंतरिक दर 15.1825% होगी।
यहां परिणाम का सबूत है:
15.1825% की छूट दर के साथ $ 110 का वर्तमान मूल्य $ 95.50 है।
वह है, $ 110 / 1.151825 = $ 95.50
इस बीच, 15.1825% की छूट दर के साथ $ 1,200 का वर्तमान मूल्य $ 904.50 है।
विशेष रूप से, $ 1,200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50
और, $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1,000.00
कंप्यूटिंग आईआरआर
एचपी 12 सी फाइनेंशियल कैलकुलेटर एक क्लासिक टूल है, जो अभी भी व्यापक उपयोग में है, आईआरआर की गणना के लिए, या रिटर्न की आंतरिक दर।
इसके अलावा, अधिकांश स्प्रेडशीट प्रोग्राम, जैसे कि माइक्रोसॉफ्ट एक्सेल, इसकी गणना करने की सुविधा प्रदान करते हैं।
आईआरआर का उपयोग
रिटर्न की आंतरिक दर, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, वित्त के विभिन्न क्षेत्रों में एक समय-सम्मानित उपकरण है। प्रोजेक्ट विश्लेषण में, उदाहरण के लिए, यह अक्सर यह निर्धारित करने के लिए प्रयोग किया जाता है कि कोई दिया गया प्रोजेक्ट किया जाना चाहिए या नहीं। हालांकि, जैसा कि अगले खंड में विस्तृत है, इस तरह के आगे दिखने वाले फैशन में आईआरआर का उपयोग पूर्वानुमानित आंकड़ों पर लागू होने की सीमा है, जो कि फलस्वरूप आ सकता है या नहीं।
पिछड़े दिखने वाले फैशन में, आईआरआर का उपयोग निवेश के वास्तविक प्रदर्शन का आकलन करने के लिए किया जाता है। निवेश निधि, विशेष रूप से हेज फंड, आदत से इसे अपने ट्रैक रिकॉर्ड के एक प्रमुख संकेतक के रूप में उद्धृत करते हैं।
आम तौर पर, आईआरआर वास्तविक या संभावित निवेश का आकलन करने के लिए एक आम तौर पर उपयोग किया जाने वाला मीट्रिक होता है जिसमें रिटर्न अलग-अलग होते हैं या समय के साथ अलग-अलग होने की उम्मीद है। उपरोक्त सरल संख्यात्मक उदाहरण में, संभावित ऋणदाता को अपने पैसे पर 15.18% की औसत यौगिक वार्षिक रिटर्न प्राप्त हो रही है और इसकी वांछनीयता का न्याय करने के लिए अन्य निवेश अवसरों की तुलना इसकी तुलना करनी चाहिए।
आईआरआर विश्लेषण की सीमाएं
प्रोजेक्ट या पूर्वानुमानित रिटर्न अनुमानित रूप से पूरा नहीं हो सकते हैं।
कम अनुमानित आईआरआर के साथ एक परियोजना या निवेश बेहतर हो सकता है यदि उस कम आईआरआर को बड़ी मूल राशि पर अर्जित किया जा सकता है।
उदाहरण के लिए, $ 100,000 निवेश पर 30% कमाने का अवसर $ 1,000 पर 40% से अधिक पूर्ण पुरस्कार देता है।
कम अनुमानित आईआरआर के साथ एक परियोजना या निवेश बेहतर हो सकता है यदि उस कम आईआरआर को लंबी अवधि के लिए अर्जित किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, चार वर्षों में 30% की कमाई करना, जो आपके निवेश को लगभग तीन गुना कमाता है, तर्कसंगत रूप से केवल एक वर्ष के लिए 40% कमाने और उसके बाद पुनर्निवेश के लिए अनिश्चित संभावनाएं होने का बेहतर विकल्प है।
एक निवेश पोर्टफोलियो का समग्र आईआरआर प्रत्येक परियोजना, सुरक्षा या निवेश पर आईआरआर का औसत नहीं है। इसके बजाय, पूंजी के उच्च प्रारंभिक रिटर्न वाले पोर्टफोलियो का समग्र आईआरआर आम तौर पर पोर्टफोलियो के समग्र आईआरआर से अधिक होता है जिसमें अधिकांश लाभ बाद में आते हैं, भले ही बाद वाले के पास समय के साथ अधिक लाभ हो।
इस प्रकार, निजी इक्विटी प्रबंधक अक्सर निवेश खोने के दौरान निवेश जीतने के लिए एक निवेश पोर्टफोलियो पर उच्च आईआरआर तैयार करना चाहते हैं, जबकि निवेश को खोने के दौरान।
आईआरआर विश्लेषण की सीमाओं के लिए, जॉन के, फाइनेंशियल टाइम्स , 9/8/2010 द्वारा जॉन कै के द्वारा "रिटर्न रेट करने के लिए, आप क्या खो रहे हैं" के लेख में एक उत्कृष्ट चर्चा मिल सकती है।
इसके रूप में भी जाना जाता है - रिटर्न की आंतरिक दर, बाधा दर, रिटर्न की कंपाउंड दर, चक्रवृद्धि ब्याज।